Vad är din restaurang värd? Så räknar du ut det

En av de vanligaste frågorna från restaurangägare som funderar på att sälja är: vad är min rörelse egentligen värd? Svaret är aldrig enkelt, men det finns tydliga modeller som köpare och mäklare använder.

Vad en köpare egentligen betalar för

En köpare betalar inte primärt för ditt arbete eller din historia. De betalar för framtida kassaflöde och för att slippa bygga upp allt från noll. Det innebär att de tittar på tre saker: lönsamhet, risk och potential.

De vanligaste värderingsmodellerna

1. EBITDA-multipel

Den vanligaste metoden för restauranger med stabil omsättning. EBITDA är rörelseresultatet före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar. En typisk multipel för en välskött restaurang är 2 till 4 gånger EBITDA.

Exempel: EBITDA 800 000 kr × 3 = värdering 2 400 000 kr

Multipeln påverkas av faktorer som hyresavtalets längd, hur beroende rörelsen är av ägaren personligen, och om konceptet är reproducerbart.

2. Omsättningsmultipel

Används ofta när lönsamheten är svår att bedöma eller rörelsen är ung. En vanlig nivå är 0,3 till 0,6 gånger årsomsättningen. En restaurang med 5 miljoner i omsättning kan alltså värderas till 1,5 till 3 miljoner med denna metod.

3. Substansvärde

Vad är inventarier, utrustning och inredning värda idag? Substansvärdet är ett golv, inte ett tak. En välgående rörelse är alltid värd mer än utrustningen.

Vad som höjer värdet

• Långt hyresavtal med rimlig hyra
• Stabilt och dokumenterat kassaflöde de senaste 2 till 3 åren
• Personal som stannar kvar
• Serveringstillstånd i ordning
• Koncept som inte är beroende av ägarens personliga närvaro
• Goda relationer med hyresvärd

Vad som sänker värdet

• Kort hyresavtal eller osäker hyresvärd
• Rörelseresultat som varierar kraftigt
• Serveringstillstånd med anmärkningar
• Utrustning som behöver bytas
• Nyckelpersoner som inte stannar
• Svart omsättning som inte syns i bokföringen

Hur du förbereder dig för att maximera värdet

Börja 12 till 24 månader innan du planerar att sälja. Se till att bokföringen är ren och tydlig, att hyresavtalet är förnyat, och att rörelsen kan drivas utan att du är på plats varje dag. Det är de tre faktorerna som påverkar värdet mest i praktiken.

Bolagsaffär eller inkråm?

Vid en bolagsaffär köper köparen ditt aktiebolag med allt som ingår, inklusive eventuella skulder och förpliktelser. Vid en inkråmsaffär köper de tillgångarna, serveringstillståndet och kontraktet, men inte bolaget.

Inkråmsaffärer är vanligast i restaurangbranschen eftersom köpare vill undvika dolda skulder. Som säljare ger en bolagsaffär ofta bättre skattemässigt utfall.

Sammanfattning

Ingen modell ger ett exakt svar. Värdet avgörs i slutändan av vad en köpare är beredd att betala. Men en välförberedd säljare med ren bokföring, stabilt kassaflöde och ett långt hyresavtal skapar alltid bättre förutsättningar för ett bra pris.